Giúp đỡ giải bài tập TCDN? (1 người xem)

[habibi2]

Bài tập 1: Công ty DC hiện đang có cấu trúc vốn sau đây được xem là cấu trúc vốn tối ưu;
Nợ : 25%
Cổ phần ưu đãi : 15%
Cổ phần thường : 60%
Thu nhậo dự kiến của DC trong năm nay là 100.000$. Tỷ lệ chi trả cổ tức 30%. Thuế suất thuế thu nhập giả định là 40% và nhà đầu tư dự kiến lợi nhuận và cổ tức sẽ tăng với 1 tốc độ không đổi là 6% trong tương lai. Năm ngoái DC trả cổ tức 3$/cổ phần. Cổ phần hiện nay bán với giá 30$/cổ phần.
DC có được nguồn vốn bằng các cách sau đây:
Cổ phần thường: Cổ phần thường mới có chi phí phát hành 10%
Cổ phần ưu đãi: Cổ phần ưu đãi mới có cổ tức 6$/cổ phần có thể được bán ra công chúng với giá 50$/cổ phần. Chi phí phát hành 5$/cổ phần.
Nợ: Công ty có thể phát hành nợ với lãi suất 12%
Giả định rằng chi phí sử dụng vốn sẽ không thay đổi khi vượt qua điểm gãy lợi nhuận giữ lại.



Yêu cầu:

• Tìm điểm gãy trên đường chi phí sử dụng vốn biên tế.
• Xác định chi phí sử dụng vốn của từng nguồn tài trợ thành phần trong cấu trúc vốn.
• Tính chi phí sử dụng vốn bình quân trước và sau điểm gãy. Vẽ đường chi phí sử dụng vốn biên tế (WMCC)

Bài tập 2: Công ty AM đang xem xét một dự án mở rộng quy mô sản xuất. Dự án này khi thực hiện sẽ đòi hỏi công ty mua đất với giá 100.000$ và xây dựng nhà xưởng với nguyên giá 100.000$. Sau khi thực hiện xong dự án, thu nhập do bán đất dự kiến là 200.000$, thu nhập do bán nhà xưởng dự kiến là 150.000$ (các khoản thu nhập này đã trừ chi phí lien quan đến việc bán). Chi phí trang thiết bị cho dự án là 250.000, chi phí chuyên chở là 10.000$ và lắp đặt là 40.000$.Tất cả tài sản cố định sử dụng trong dự án sẽ được trích khấu hao theo phương pháp tuyến tính cố diịnh theo đời sống kinh tế của dự án là 10 năm. Ngoài ra dự án còn đòi hỏi vốn luân chuyển ban đầu là 70.000$ sau này nhu cầu sẽ tăng thêm 40.000$ ở năm 1, tăng thêm 40.000$ vào năm 2 và giữ nguyên nhu cầu này cho đến năm cuối cùng của dự án. Dự kiến dự án phát sinh EBIT tăng them 100.000$ cho công ty ở năm thứ nhất, sau đó EBIT hàng năm tăng them ở mức 4%/năm cho đến khi kết thúc dự án. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp giả sử là 28%.


Yêu cầu:

• Hãy xác định đầu từ ban đầu cho dự án.
• Xây dựng dòng tiền cho dự án ? Với lãi suất chiết khấu là 12% anh chị cho biết công ty có nên đầu tư không?

Anh chị nào có thể giúp em giải (có giải thích, hướng dẫn) được không ạ? Em đang cần gấp cho kì thi vào thứ 7 này .

 

[Ms.Ha]

Bài 1: Bài này bạn xem lại đê bài xem nhé, nếu chỉ cho dữ kiện như bạn type lên đây thì chỉ tính đuọc chi phí sử dụng của các nguồn vốn mà ko thể xác định đc các điểm gãy. Chính xác thfi chỉ xđ đc điểm gãy khi sd hết LN để lại thôi. VD như khi phát hành cp thường, cp ưu đãi hay nợ thì bạn pải có số liệu là tổng NV muốn huy động là bao nhiêu? hay giới hạn NV huy động trong khoảng nào, bạn xem lại đề bài xem. Mình đã giúp bạn tính một chút nhứng số liệu có thể tính đc, nếu đúng như mình nói, bạn thiếu sôs vốn huy động thì sau khi bổ sung, bạn có thể làm theo công thức (như tính điểm gãy tại LN để lại). Chúc bạn thi tốt ha.
Xét trong năm dự kiến:
Tổng cổ tức chi trả: 0.3x100.000=30000$
LN giữ lại: 70000
Thuế TNDN t=40%, tỷ lệ tăng trưởng g=6%
* CPhí sủ dụng của từng NV:
+ CP phát hành Cp thừong:r1= d0(1+g)/[G(1-e)]=3.(1+0.06)/[30(1-0.1)]= 17,78%
+CP phát hành cp ưu đãi: r2 = d/[G(1-e)] = 6/[50.(1-5/50)]= 13,33%
+Phát hành nợ: r3=12%
* Quy mô tại mỗi điểm gãy:
+ LN để lại: 70000/60% = 116666,67
Bài 2; Bài này theo mình bạn có thể sử dụng pp NPV để tính dòng tiền đầu tư dự án từ đó kết luận, chỉ cần lập bảng dòng tiền ra, dòng tiền vào và các chi phí cơ hội mà khi ko thực hiện phương án này hay p.a kia DA của bạn sẽ bị mất.
Mình nghĩ chắc bạn cũng đang học ĐH nào đấy liên quan đến QT TCDN, bạn có thể tham khảo lại các công thức tính và hướng dẫn ví dụ trong sách để làm.
Thân,

 

[habibi2]

cám ơn chị Hà đã có giải đáp , em xem lại đề Bài 1 và thấy đề thi là như vậy đó chị à !
Em đang học tại trường Ktế TP.HCM, khoa Tài Chính Ngân Hàng, còn vài ngày nữa là em thi tốt nghiệp ... hix nhưng gần 1 năm qua em đã ko còn đụng đến sách vở ...vì em đi sang canada để chăm sóc mama của em đang bệnh Tim, các bạn cùng khóa đã tốt nghiệp xong hết rồi. Em chán nản tưởng chừng bỏ trôi 4 năm học qua và ko màn gì đến nữa . Nhưng khi về đây, các thầy cô giáo thương tình, chiếu cố giải quyết sắp xếp cho em vào thi ghép để hoàn tất Tốt Nghiệp , nhưng khi nhận được cú điện thoại của thầy Quản lý Khoa thì chỉ còn được 5 ngày sau là em phải thi. Vậy thì hỏi chị làm sao em có thể thi đây? nhưng nếu không thi kỳ này thì em sẽ chỉ được cấp bảng điểm và công nhận khóa học, chứ không có bằng gì cả ! Buồn lắm ....
Em cũng ko muốn đi thi cái kiểu này chút nào , nhưng dù sao còn cơ hội thì phải cố thôi . Bây giờ em đi mua sách bài tập về mà nhìn không nhớ và hiểu 1 chữ nào ....
Giờ đã 24 tuổi mà cái bằng cấp không có .... trong khi em có bằng C Anh Văn, Bằng Lập Trình tin học, và hiện là SMOD của 1 diễn đàn lớn của US.
Thôi thì ... viết mấy cái bài tập này để cho có sự an ủi và ... vững tâm lý trước khi thi (chủ nhật, ngày 2/11) . Rớt thì có lẽ về lấy chồng .... <>_<>

 

[trungthai]

• âu 1(7 điểm): Công ty Minh Tâm đang có cấu trúc vốn được xem là tối ưu như sau :
  -Nợ: 30%
  -Cổ phần ưu đãi: 10%
  -Cổ phần thường: 60%
  Thu nhập trước thuế dự kiến của công ty trong năm tới là 55.000$.Tỷ lệ chi trả cổ tức 40%, cổ tức cổ phiếu ưu đãi là 1.025$.Thuế suất thuế thu nhập công ty 25% và nhà đầu tư dự kiến lợi nhuận và cổ tức sẽ tăng với một tốc độ không đổi là 10%/năm trong tương lai. Hiện nay công ty đang trả cổ tức 3.5$/cổ phần .Cổ phần hiện nay bán với giá 58$/cổ phần.
  Công ty có được nguồn vốn bằng các cách sau đây:
  -Cổ phần thường: Cổ phần thường mới có chi phí phát hành 12% và khi phát hành giá sẽ giảm đi 3%.
  -Cổ phần ưu đãi: Cổ phần ưu đãi mới có cổ tức 10$/cổ phần có thể được bán ra công chúng với giá 95$/cổ phần. Chi phí phát hành 7$/cổ phần
  -Nợ: Công ty có thể vay nợ với lãi suất 15% nếu vay dưới 50.000$,trên 50.000$ lãi vay sẽ là 17%
  Yêu cầu:
  1 .Tìm điểm gãy
  2 .Xác định chi phí sử dụng vốn của từng nguồn tài trợ thành phần trong cấu trúc vốn .Tính các chi phí sử dụng vốn bình quân
  
  Cầu 2(3 điểm): Công ty TNHH Thanh Hoa có tài liệu kinh doanh trong kỳ như sau:
  -Tổng định phí: 275.000.000 đồng
  -Biến phí đơn vị: 14.000 đồng
  -Đơn giá bán sản phẩm: 24.000 đồng
  Thuế suất thuế TNDN là 25%
  Yêu cầu:
  1 .Xác định điểm hòa vốn
  2. Ở mức sản lượng sản xuất và tiêu thụ 37.000 sản phẩm. Hãy tính lợi nhuận hoạt động của công ty
  3. Công ty đang tìm kiếm các phương án để tẳng thu nhập hàng tháng, trong đó có phương án: Thay vì trả lương tháng với số tiền 55.000.000 đồng, công ty sẽ trả theo doanh số:
  -Mỗi sản phẩm bán được nhân viên sẽ hưởng thêm 1.400 đồng/sản phẩm.
  -Công ty hy vọng sẽ kích thích năng suất lao động của người lao động và sản lượng sẽ tăng lên 15% so với sản lượng ở yêu cầu 2.
  Theo anh (chị), công ty có nên lựa chọn phương án này không?
  co the giup minh bai nay dc ko ban​